在经历股指大幅冲高后，昨日市场处于震荡整固中，前期受到热捧的区域经济板块再度活跃，受此影响，旅游酒店板块也开始受到资金追捧。

从盘面来看，旅游酒店板块整体上涨0.94%。其中，三特索道、兰州民百涨幅靠前。

长城证券旅游行业分析师刘月平指出，2010年的旅游行业主题是“改革、创新”，并以区域旅游发展带动行业改革创新，其中重要举措就是实行旅游业综合改革试点。我国旅游业综合改革试点的重点是构建新的体制机制和推动国有旅游企业改制重组。

据了解，此次旅游行业改革试点地区除了海南、广西、云南三地外，国家旅游局也提到广东、福建、天津、成渝、武汉和长株潭等地要紧密结合改革开放先行先试部署。河南、江苏、浙江、山东等有条件地区要加快旅游业改革步伐。

刘月平预计，第二季度开始区域改革将重点推进。基础设施的完善和休闲旅游消费的兴起推动区域旅游经济加快发展，2010年区域旅游经济更加活跃。而这也将为相应地区的旅游类公司带来机遇。

实际上，除了政策上的利多，第二季度之后，旅游行业也面临较多主题投资的机会。

首先是世博会开幕在即。申银万国预计，世博会期间酒店供需基本平衡，房价上涨10％-20%，三星级酒店和经济型酒店是世博会最大受益者。

其次则是海南国际旅游岛将开局。刘月平认为，对海南旅游行业见效最快的当属在海南试行境外旅客购物离境退税和离岛旅客免税购物的政策。该政策将带动海南游客人次显著增加，在中国大力促进内需发展的背景下，该政策实施的可能性很大。

数据显示，从今年年初到3月26日，上证综合指数下跌了6.6%，而26只餐饮旅游公司的平均涨幅是9.9%，市场表现好于大盘。但若与2009年第四季度相比，除东方宾馆外，所有旅游个股的涨幅均低于第四季度涨幅。

按照长城证券的初步估算，目前旅游行业PE为54倍,稍高于49倍的历史平均水平，刘月平认为，当前行业整体估值仍处于合理区间，考虑到2010年行业复苏和世博会等主题投资因素，旅游行业估值水平仍有上升空间。

因此，综合上述因素，长城证券认为，第二季度低估值和主题投资将是旅游行业的投资策略。2010年旅游行业复苏带来的景区公司估值提升已经在第一季度实现，而旅游综合公司的低估值优势明显，中青旅、首旅股份和黄山旅游便体现了这一特点。同时，区域板块活跃带来的主题性投资机会，中西部板块和广东板块相关上市公司值得关注。

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