大盘一鼓作气，上证指数昨日站上2800点。

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晨报记者 张佳昺

长假前后，A股凶猛。

9月30日、10月8日和10月11日3个交易日，上证指数连涨3个交易日，累计涨幅高达7.29%，压制上证指数两个多月的2700点压力被轻松击穿，昨日上证指数大涨68.20点，更是站上2800点关口，报收2806.94点。前期始终不温不火的市场交投更是在大涨中骤增，昨日沪市成交2571亿元，创出年内的最高成交额。

资源股助推A股大涨

过去数周，量化宽松2.0（quantitativeeasing2.0）成为全球经济最热门的话题。在各央行再次印钞救市的预期下，美国债市和股市齐涨，美股从9月初至10月8日累计涨幅高达12.31%。而伴随量化宽松重启，通胀预期自然高涨。路透/CRB商品指数9月以来加速上扬，10月8日更是以292.11点刷新了年内新高。

于是乎，因为长假而休市的A股在10月复市后，以资源股为领涨先锋，以金融和地产为两翼，展开了一波权重股主导的补涨行情。3个交易日，代表权重股表现的中证100指数大涨9.96%，代表二线蓝筹股的中证200指数上涨7.2%，而代表中小盘股的中证500指数仅微涨4.33%。

受惠于CRB指数年内新高，资源股自然成了这波权重股补涨中的大赢家。过去3个交易日，申万采掘指数上涨17.87%，申万有色金属指数则上涨13.04%。

空军司令发力做多

虽然A股已连涨3个交易日，但依然挡不住期指大户们追涨的热情。昨日4个期指合约均出现滞涨，但空军司令“国泰君安”仍在继续做多。

根据中金所披露的持仓数据，国泰君安昨日持有的多单为1865张，较上一交易日增加101张，而持有的空单则为2662张，较上一交易日减少917张，虽然国泰君安依然维持着797张的净空单数，但净空单数已经较上一交易日锐减1018张，可见其做多信心之坚决。

权重股行情能走多远

今年迄今，权重股可谓是灰头土脸。不仅绝对表现不如中小盘股，其相对中小盘股的价位更是创出了历史新低。9月15日，中证100指数点位仅为中证500指数的56.34%，权重股相对中小盘股竟然打了一个5.6折，权重股从未如此贱卖过——即使在那个疯狂的“5·30”时期，权重股最多也不过相对中小盘股打8折。

在量化宽松和CRB新高的刺激下，近期权重股的大涨无疑是对这种不正常的修正，无疑是一种“补涨”。但问题就在于，这样的一波权重股行情，究竟能走多远。

毫无疑问，这不是一波强劲经济推动下的上涨——这是当下经济环境与2007年“大蓝筹”行情爆发时根本的区别。而蓝筹股“大笨象”的特性决定了其没有足够的基本面或者政策面支撑，是难以吸引大资金深入启动一波大级别行情的。当下，全球经济都到了需要“量化宽松2.0”的时候，显然基本面的强劲无从谈起，至于政策面，在2009年“4万亿元”之后，在一个个经济特区推了个遍之后，还能有什么实质性的利好。

在全球股市一哄而上的大背景下，也许权重股仍有继续冲高的空间。但是在基本面和政策面不配合的前提下，这样的“硬上”恐怕走不远。而与此同时，中小盘股的滞涨和日渐疲软却是更值得担忧的问题——从以往多次A股见顶规律来看，权重股强势掩护下中小盘股提前开跌，往往是重要的见顶迹象。

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