□张翼轸

连涨之后，美股终于出现回调。上周S&P500指数以1223.24点开盘，最高见1226.84点，最低见1194.08点，下跌26.64点，周跌幅为2.17%。与此同时，道琼斯工业平均指数下跌2.2%，纳斯达克复合指数下跌 2.36%，罗素 2000指数下跌2.35%，各指数表现相差无几。

从S&P500指数十大行业指数的涨跌来看，金融股无疑表现最差，大跌4.03%。此外，信息技术和工业股分别下跌3.17%和3.06%紧随其后，唯一一个上涨的行业是能源行业。

从多元市场分析角度来看，上周市场对于通胀的担忧似有减弱。 10年期美债收益率大涨8.68%至2.756厘，过去五周间，虽然有反复，但是10年期美债收益率的总体趋势是在上升的，显然市场并不认同定量宽松会进一步大幅压低借贷成本的观点，而通胀保护债券上周表现逊于传统债券，也显示了市场对于“通胀保护”需求的减少。此外，另一市场热爱的抗通胀利器黄金价格上周同样下跌1.78%，报收1368.70美元/盎司；美铜期货则下跌1.28%至3.898美元/磅；原油期货下跌2.2%，报收85.1美元/桶。至于美元指数，更是出现了1.95%的大涨报收78.08点，一根大阳线使得美元指数回到了六周前的水平——六周前恰恰是市场对于量化宽松预期开始弥漫的日子，显然量化宽松的消息并未影响到市场对于美元的估值，若美元能够继续上涨并突破此前数周78.30点的压力，恐怕就能扭转短期单边下滑的走势，这对美股自然不是好事。

回到S&P500指数技术面本身，在前周RSI指标高见80点极端超买后，S&P500指数的回调实属正常。不过，从中长期走势来看，S&P500指数目前出现了一个并不太好看的B型反转形态，最然本轮最高1227.08点突破了4月末1219.80点的高点再创新高，不过指数突破了10多点后就反转向下，这在技术分析中是B型反转的形态，是一个常被利用的做空形态。要化解此形态，S&P500指数就必须在未来突破1227.08点的高点，再创新高。目前，S&P500指数收盘位置恰好在20日均线之上，9月以来的上涨从未跌破20日均线，所以此处是一个十分重要的支撑位，若跌破并进一步跌破1180点，那么S&P500指数恐怕就真是反转了。

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