failed: 投资明星分享品牌价值回报个人IPO时代来了？

新生代偶像吴莫愁“捞金”本领一流 图/东方IC

文/羊城晚报记者 刘珊

最近，美国一名美式足球明星阿里安·福斯特在世界各地都广为人知，原因是这个27岁的黑人小伙子被Fantex公司看中并将其证券化，通过IPO推向市场。如股票发售成功，Fantex公司将一次性支付福斯特1千万美元，而作为回报，福斯特则要向Fantex公司贡献自己未来收入20%的权益。普通投资者则可以每股10美金购买上述股票。

明星、名人高昂的身价不仅停留在茶余饭后的话题中，而成为了投资获利的机遇，有这么好的事情？回顾近年来国内文娱行业之火爆程度，细数国内娱乐明星一夜爆红甚至迅速登上富豪榜的神话，如果能通过购买个人股票的方式分享其中的红利，你愿意吗？

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“造星”背后的经济账

说起近一年来国内最火爆的明星，不得不提吴莫愁。这个去年大部分时间还寂寂无名的女大学生，在参加了中国好声音之后，身价一夜暴涨。有消息透露，目前吴莫愁在中国内地市场的代言费，最高报价为350万元人民币/年，而在全球市场的代言费用更高达1000万元人民币/年。甚至走上了时装周等国际舞台。

此外，目前吴莫愁已是三星、美宝莲、百事可乐等国际品牌的代言人，同时也代言苏宁电商、腾讯微信等本土知名品牌，还有各种各样的商业演出。据《CM华夏理财》报道，2013年吴莫愁至少已为其所属的经纪公司梦响强音带来了5000万元人民币的毛收入。

更让人感到惊讶的是，在吴莫愁背后还浮现出国内外知名音乐人的身影，包括亚瑟小子、詹妮弗·洛佩兹的音乐制作人Mr.Fantastic和国内新生代音乐创作人常石磊等，都直接或间接地与吴莫愁合作过，成为其迅速蹿红的助力。

据了解，目前吴莫愁背后的东家有灿星制作、星空华文传媒、梦想强音等公司，而有心人梳理发现，资本最原始的出发点，竟是默多克的新闻集团和华人文化产业投资基金。尽管前者澄清新闻集团所占股份少到可忽略不计，但无可否认，吴莫愁的爆红绝非偶然，在她背后是一盘庞大的商业棋局。

“可以这么理解，吴莫愁也是一个商业项目，所有东家都在投资她，分享她走红带来的巨大商业利益。如果能把吴莫愁IPO，那就是把少数投资她的机会通过资本市场向普通投资者开放。”一位资本界人士分析称。

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文娱产业受资本市场追捧

事实上，国内文娱行业是近一年以来最火爆的投资领域之一，许多热钱纷纷涌入。文娱产业投资热也造就了不少“土豪”——乐视网的贾跃亭、华谊兄弟的王氏兄弟、光线传媒的王长田等娱乐新贵陆续登场，其中，王长田夫妇以152.5亿元人民币的身家成为中国文娱行业首富。而华谊兄弟自2009年10月30日正式登陆创业板以来，股票已累计上涨了超过800%。

如果以所谓的“艺人”作为出发点，来窥视其身后庞大的产业链，不难发现，娱乐公司们都在全力布局产业链，为艺人提供全方面、更完整的“商业计划”。

以华谊兄弟为例，在《狄仁杰之神都龙王》的宣传中，其左手借力当红节目《中国好声音》和《快乐男声》播放上述影片的预告片；右手入驻淘宝，实现了在线票务和电影衍生品销售的成功尝试，此外还在并购的银汉科技其最红的游戏作品《时空猎人》中设计了狄仁杰的内容手游。

一方面，为旗下艺人打通了综艺娱乐节目、成为衍生品原型和产品代言人的通道。另一方面，凭借华谊与各大院线多年的好关系，力争黄金排片时段，华谊旗下的艺人在放映厅也将拥有更高的曝光率。试想如果换一家实力没有那么强大的公司，要做到这一切简直难于登天，光凭艺人本身的素质，就算再优秀也难以跻身一线。

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投资明星只是看起来很美？

不过，现实永远比不上想象的简单和美好。中投顾问文化行业研究员蔡灵告诉羊城晚报记者：“在中国个人IPO情况出现的概率极小，一方面，个人IPO牵涉的体制改革范围较广，这对政府相关部门提出了较高要求；另一方面，个人IPO的风险系数极高，投资者的接受程度势较低。对于艺人或者名人这样一种投资环境需要高效的信息披露和严格、成熟的监管体系，中国尚不具备此种环境。”

其次，这样的投资风险太大。蔡灵说：“个人IPO的投资风险主要在，一方面，收入难以确认，个人成名之后收入确认是难题，或将诱发道德风险；另一方面，影响名人收入的因素较为复杂，难以为投资者带来持续收益。虽然吴莫愁比赛前后身价天壤之别，但是将其进行证券化的风险高、难度大，在市场中难以普及。”

此外，蔡灵还告诉羊城晚报记者，人们潜意识里很容易把一些市场反应归结到明星身上，的确，部分明星确实拥有类似“票房号召力”的市场能量，但这并不是决定性因素，“起决定因素的更多是影视作品质量，可以这么理解，一部好的影视作品可以捧红一个明星，但一个知名明星难以使烂片‘化腐朽为神奇’。”最后，她还指出，如果对明星的包装力度过大，将打破业内资源合理分配，不利于文化行业整体发展。