“7天”1.36亿元收购背后：跑马圈地结束？

2011年08月16日 11:41
来源：经济导报

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如家对莫泰的收购曾引发行业洗牌的猜想，经济型酒店行业的格局此后也基本确定。而接下来，真正角力之处，正是“7天”和锦江这类区域性品牌的中等规模收购。

对比声势浩大的莫泰收购案，“7天” 连锁酒店在上月初完成的收购，可谓悄无声息。

以1.36亿元的收购价，“7天”将华天酒店旗下华天之星连锁酒店收入囊中。之后，“7天”将对华天之星21家门店、共2682间客房进行整合改造，使其完全纳入“7天”品牌体系，并利用“7天”先进的IT 系统和会员体系，按“7天”标准继续运营。

在莫泰收购案中，如家支付溢价购买了莫泰的品牌价值。与莫泰收购案不同，“7天”的收购战略却是不需要额外的品牌附加，以免价格过高这与“7天”的发展战略不符。这也是为何“7天”在第一轮就退出莫泰收购的原因：“我们买莫泰想了好久，把莫泰品牌全改了那就浪费了。莫泰的估值里面有很多品牌的溢价我们不能改 ，不改的话又和我们的思路是矛盾的。”“7天”CEO 郑南雁说，“7天 ”目前仍然还是以发展单一品牌为主。

华天之星是拥有20多家酒店的区域性品牌，装修风格也与“7天”相近，整合进“7天”体系比较容易。而且，改造只需每间客房花费5万元，加上1万元的翻修成本，“虽然比我们自己开直营店多几千元 ，但两个月左右就可以完成，周期短了许多。”“7天”CFO 吴海兵说。

和这笔收购案相似的是去年锦江之星收购金广快捷。当时，现行业排名第四的锦江之星以7663.10万元认购金广快捷40%的新增注册资本，并以5747.33万元的对价受让金广投资持有的金广快捷30%的股权。

华天之星这个成立于2006年的经济型酒店品牌，由于在太原市场“行动早”，抢占了诸如火车站、机场、汽车站等附近的黄金地段。另外，它成立伊始就致力于服务的标准化和品牌塑造。同样，华天之星在湖南、湖北区域具有一定影响力。不同的是，锦江收购金广含品牌，继续保留。“锦江之星是一个标准的品牌，收购了之后就把不标准的品牌放到金广快捷的品牌下，尽管单个品牌的影响力没有扩大，但总体市场份额增加了。”中国经济型酒店连锁网CEO 胡升阳说。

近年来，本土经济型酒店成为罕见的深受资本青睐的高成长行业，几个本土品牌迅速建立影响力。在任何一个行业，疯狂扩张的下一个情节，便是收购与整合。如家对莫泰的收购曾引发行业洗牌的猜想，经济型酒店行业的格局此后也基本确定。而接下来，真正角力之处，正是“7天”和锦江这类区域性品牌的中等规模收购。

相比同行的多品牌整合 ，中等规模并购符合单一品牌快速发展策略，风险较小。在吴海兵看来，中等规模并购只是一个发展过程中的额外补充，并非扩张的必要手段。

其实，中小型收购的接连出现，也意味着在经济型酒店行业，全国性品牌跑马圈地时代的结束。

“现在更多地是投资人看不清投资区域性品牌有没有价值。从资本市场上来说，如果做了区域性的品牌，全国性品牌的故事就没有办法讲下去了，” 胡升阳说，“"7天" 收的是物业，不是品牌。”很显然，接下来，区域性品牌会不断地受到挤压，从而为几大品牌的加速发展提供机会。

“今后这个行业出现新的大品牌会有点难，因为随着这个行业的机会被瓜分完，投资这个行业的动力就会下降。”郑南雁表示。（文/李明）